天鈺法說會8大優點

兔小編 ：「除了FED升息外，你要如何在升息循環的浪潮中衝浪?」 升息懶人包｜升息是什麼？ 升息受益的概念股以金融業為主，傳統的商業銀行會有利差收益；人壽債券部位高的可能有折價風險；期貨業營收結構單純，高度受益保證金收入。 美股收漲，台股今天在台積電等電子股領軍下，盤中一度上漲超過140點，突破14900點關卡，但金融股弱勢。 在持續發展與推動的道路上，我們撒下的種子不僅可攜手夥伴共同成長向前，旅途遇到的轉折、波折時，沿途孕育的果實更可提供我們再次邁向永續之路的能量。 李永年看好京元電子（2449）有它的利基所在，認為京元電打通高通、聯發科供應鏈，在台廠之中5G封測接單比重也最高，毛利率可望有不錯的表現。

法人評估，該公司去年每股純益應可超過4元，今年有機會挑戰百億元營收規模，年增幅度超過二成，並賺進超過半個股本，EPS有機會達6元以上水準。 資訊授權方有信用評等機構關係企業者，該信用評等機構已實施相關政策及程序，處理評等及評等過程之獨立性問題，並有依據各國法令為相關特定關連關係資訊之申報及公告。 本平台資訊之授權並不會迫使該信用評等機構為特定評等或修改評等之結果。 使用者不得聲明、默示或暗示本平台之任何資料，會影響資訊授權方之信用評等機構關係企業所做出之評等結果，且使用者同意其得隨時拒絕發布任何評等，如已發布者，得隨時予以修改或撤銷。 「制裁」係指聯合國、歐洲聯盟、美國或其他相關制裁機構，所制定、管理、實施、執行或公開通知的任何經濟、財務或貿易制裁法律、法規、行政命令、限制性措施或其他制裁要求；「受制裁國家」係指受到全國或全境制裁的國家或地區；「受制裁者」係指受制裁的指定目標，或由指定目標所擁有或控制者。 天鈺科技於1995年成立後，透過關鍵的產品研發與併購，我們在各類顯影屏幕設計晶片與電源管理晶片佔有領導地位，在人工智能與物聯網加速世界進步的今天，我們所設計的產品或提供的服務，讓接觸我們的客戶與夥伴深刻理解到天鈺追求性能與價值的理念。

天鈺法說會: 相關

該公司去年前三季歸屬母公司業主淨利為47.85億元，年增9.67倍，EPS達23.73元。 義隆去年業績創新高，全年合併營收為183.27億元，年增21.3％，連四年業績攀登歷史高峰。 該公司累計去年前三季獲利為37.82億元，年增84.3％，每股純益（EPS）為13元。 現今台廠包括聯詠 (3034-TW)、奇景 (HIMX-US)、敦泰 (3545-TW) 等，皆已表態公司車用驅動 IC 已獲得車廠採用，並強調車用 TDDI 在車載面板的接受度已大幅提升，凸顯台廠在相關領域的高市占率。 驅動 IC 廠天鈺 (4961-TW) 今 日召開法說會，董事長林永杰表示，隨著現今車用面板更改為不規則、曲面形狀，車廠與驅動 IC 廠間的合作關係也更為緊密，由於台廠配合度比外商好很多，導入 TDDI 的速度也跟著加快。 本公司有權於任何時間修改或變更本服務條款之內容，修改後將公布於本平台，不再個別通知各使用者。

• 觀察盤面變化，三大類股全數上漲，其中電子、傳產及金融分別上漲1.06%、0.69%及0.04%。
• 天鈺提到，目前受到手機市況影響，行動相關IC的表現弱一點，其他包括驅動IC、電源管理IC、時序控制IC／電子紙／電子貨架標籤等業務都還算持穩。
• 受美股封關收黑影響，開盤跌29點，以14108點開出，最低滑落14001點，權王台積電跌2.5元，靠鋼鐵、遊戲類股撐盤，10點過後買盤敲進電子類股，指數由黑翻紅。
• 「制裁」係指聯合國、歐洲聯盟、美國或其他相關制裁機構，所制定、管理、實施、執行或公開通知的任何經濟、財務或貿易制裁法律、法規、行政命令、限制性措施或其他制裁要求；「受制裁國家」係指受到全國或全境制裁的國家或地區；「受制裁者」係指受制裁的指定目標，或由指定目標所擁有或控制者。

相反的，美國經濟是最有彈性、正在脫穎而出，以及可能避免衰退的經濟體之一，她解釋，這是因為美國勞動力市場表現強勁、聯準會（Fed）維持降低通膨政策，與失業率維持在1960年代以來最低、約3. 展望2022年，公司既有產品產能可望增加10%，目前亦爭取TDDI、AMOLED、DDR5相關PMIC等新產品產能。 雖營收佔比最高的DDIC出貨恐受限面板廠的減產，所幸公司轉進的4K／8K大尺寸驅動IC可稍加減緩面板驅動IC價量下滑的壓力。 公司的TDDI產品成長可高於產業平均，而全球PMIC需求每年穩定成長，而供給端2022年缺貨仍是難解，後續尚有漲價空間。 此外，預期公司在ESL市佔持續增加，與元大合作的新產品彩色電子書2022年放量出貨，預估2022年營收254.64億元，YoY+10.07%，稅後EPS 34.58元。

天鈺法說會: 天鈺全產品續推新品 營運展望樂觀

李永年指出，去年第３季面板價跌得很慘，驅動IC應該會受到影響，但天鈺（4961）的營收卻一直在成長，11月營收年增率為68.79％，全年度營收累計成長119％。 對於明知不實或過度情緒謾罵之言論，經網友檢舉或本網站發現，聯合新聞網有權逕予刪除文章、停權或解除會員資格。 Fed將聯邦資金利率升到4.25%～4.5%，且暗示2024年之前不會降息，鷹派言論讓市場擔憂高利率將加速經濟衰退。 展望2023年，市場關注中國解封後的消費復甦力道以及俄烏戰爭有沒有機會停戰。 隨著電視、監視器等市場庫存調整陸續步入尾聲，面板驅動IC庫存調整情況也朝正面發展，吸引市場資金湧入，推升聯詠等面板驅動IC族群股價齊揚。

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天鈺法說會: 電子紙迎彩色爆發期 元太E Ink Gallery …

天鈺科技本次上市案捲土重來，該公司為國內專業的電源管理與液晶顯示器驅動IC晶片設計公司，在2010年9月於興櫃交易，2012年2月引進鴻海集團旗下的寶鑫國際、鴻揚創投、鴻棋國際及鴻元國際等4家投資入股，取得增資後37.5％股權，目前持股為32.12％。 天鈺法說會 天鈺法說會 我們的眾多客戶遍佈全球，為他們設計並透過專業晶圓代工廠生產的晶片廣泛的被運用在各種終端市場，例如個人消費性電子、車用電子、通訊與網路、各類工業與商業用途及物聯網等。 透過如此多樣化的終端需求，有助於天鈺科技的營運穩定性與成長性。

證交所表示，因審查期已縮短至6周，預期天鈺最快可望在11月上市掛牌。 北京政府取消清零政策後染疫人數飆升，陸媒日前報導全中國染疫人數已破6億人，美國財經媒體指出，中國受新冠疫情影響重創經濟，北京先前正研擬提供晶片業超過1兆人民幣（折合約4.4兆台幣）的補助計畫恐喊卡。 本網站各類資訊報價由路孚特 REFINITIV 提供，台股與外匯部分為即時資訊，國際股市及指數資料為延遲15分鐘資訊。 21Q4逐漸步入傳統淡季，終端市場存在雜音，營收占比大宗的DDIC雖有面板大跌價的利空，不過，TV客戶因需求下降進行庫存調整，目前TV營收佔比低於25%，影響性已降低。

天鈺法說會: 金融訊息

[NOWnews今日新聞]即將迎接農曆新年到來，台灣彩券公司今（4）日推出今（2023）年首波6款刮刮樂新品，包括新春限定全年最高頭獎獎金的「2000萬超級紅包」及中獎率100%的年度生肖款「金兔獎」… 由於聯準會採取激烈升息對抗高通膨，許多華爾街專家都預測今年將出現經濟衰退，整體景氣相當低迷，但一向樂觀的學者Jeremy Siegel卻有不同看法，他認為美股在上半年就會上漲2成，走勢可能會跟多數人預測的完全相反。 CMoney信用評等（CMoney Credit Rating, CMCR）就各面向評比，若以滿分為5分來看，公司在財務面分數0.54分，成長面0.77分，獲利面0.96分，技術面0.78分，籌碼面0.81分，綜合評比為3.85分，屬於中上水準。 公司在LCD驅動IC產品上的競爭對手有聯詠、奇景、瑞鼎、矽創、奕力、Samsung、Sharp等；至於PMIC產品的競爭對手則包括沛亨、致新、茂達、類比科、通嘉、TI、Maxim、Intersil、LTC等。

• 與此同時，美媒也披露，一對兄妹開車出遊，向汽車租賃公司赫茲（Hertz）租了一輛特斯拉，沒想到，在寒冷天氣裡，特斯拉電動車的電池很快耗盡，他們在一天內充了六次電，「不僅充電成本比加油還貴，每次充電都很浪費時間」。
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• Fed將聯邦資金利率升到4.25%～4.5%，且暗示2024年之前不會降息，鷹派言論讓市場擔憂高利率將加速經濟衰退。
• 「在半導體產業待了超過三○年，上下起伏已經很習慣，只要公司體質夠好，市場遇到災難反而是練兵與布建的時機，毛利差不能賺錢、不能做出差異化的生意寧可不做。」縱然二○二○年上半年營運不佳，徐豫東仍秉持理念按規劃擴產，二一年產能將可成長三五～四○％，為同業中唯一提早布局而不受設限的公司。

電視市場在經過1年時間修正後，去年第4季開始有急單湧現，聯詠及天鈺營收於去年10月和11月陸續觸底回升。 生活中心／李明融報導中央氣象局表示今天（3日）持續受到東北季風影響，基隆北海岸、宜蘭地區及大台北山區有局部大雨發生的發生機率，新竹以南轉為多雲的天氣；溫度方面，各地早晚較涼。 民視氣象主播林嘉愷透露未來一週尚無較強冷空氣南下，週四（5日）起水氣會減少，大台北、基隆及宜、花仍有短暫雨的機會發生。

天鈺法說會: 面板跌幅收斂，有助天鈺DDIC價格維持:

與力積電的兩座八吋與兩座十二吋晶圓廠，加上訂單需求強勁，颳然晶圓廠第一季啟動漲價，晶宏也已確定順利轉嫁，且毛利率將會隨著產能放大而向上提升，預期將有機會挑戰四○％以上。 看到機會緊抓不放的信念，二○二○年第四季，晶宏已開始布建二二年的產能，雖然當前晶圓廠產能吃緊，然提前部署期望能較二一年再增加五成。 為了更有效率與降低成本，領先同業於一九年第四季至二○年第一季，從八吋轉進十二吋，初期費用雖然會增加，但也代表看到需求量將大幅成長，並可達到降低成本的效果。 電子貨架標籤(ＥＳＬ)是動態定價系統裡的一個裝置，取代傳統紙式標籤，搭配電子紙與液晶顯示技術，消費者可透過無線傳輸連結，業者亦可由控制後端平台進行前端門市批次調整，有效節省人工抽換標籤時間，並利於降低成本，且由於具機動性更新價格，將有助於提升時效所造成的價格僵固，進而提升銷售量。 萬物聯網的世界背後，持續累積不斷更新的大數據，對科技而言，是智慧化的重要寶藏，對各行各業來說，若經過整理消化，將找出更具效率的經營模式，而對零售銷售產業，則帶來新世代的管理模式，並可有助於精準行銷。

行政院通過大陸委員會所提「金馬地區民眾春節交通專案」，確定實施日期為2023年1月7日到2月6日，金門將有金瑞龍等5艘客輪投入執行。 此外，天鈺也在2013年引進同屬於鴻海集團關係企業的群創光電，因而以群怡投資7.07％持有天鈺股權。 韓國政府對特斯拉開罰28.5億韓元（約台幣6900萬），原因是未告知車主電動車在低溫下續航力較短，可行駛里程數較正常來得少，涉及廣告不實。 與此同時，美媒也披露，一對兄妹開車出遊，向汽車租賃公司赫茲（Hertz）租了一輛特斯拉，沒想到，在寒冷天氣裡，特斯拉電動車的電池很快耗盡，他們在一天內充了六次電，「不僅充電成本比加油還貴，每次充電都很浪費時間」。 晶圓代工龍頭台積電3奈米製程技術已經進入量產，半導體專家研究，台積電3奈米良率最高可達到80%，外媒援引消息透露，高通下一代Snapdragon 8 Gen 3將向三星和台積電採購，而台積電佔大部分的晶片組，原因可能是兩者之間的良率差距。

天鈺法說會: 天鈺法說會（4961）Q&A

然而，有專家認為，美國以國家力量爭奪晶片業的控制權，強勢手段令人驚訝，這種力量會引起盟友們的不安，且干預自由市場將付出代價，但打擊大陸晶片業的效果卻仍需要時間觀察。 矽晶圓大廠環球晶 (6488-TW) 天鈺法說會 董事長徐秀蘭今 日表示，碳化矽今年資本支出、出貨量與營收，都將較去年至少翻倍成長，訂單維持滿載，產能仍不足以滿足客戶需求。 在天鈺去年前三季的營收結構中，中大尺寸面板驅動IC業績占比約占六成，另外還有小尺寸面板驅動IC、電源管理IC、電子書與電子標籤驅動IC等業務。 資訊授權方所授權之研究及數據中包含的任何內容，均不得被解釋為提供投資或財務建議、提供有關買進、賣出或持有特定有價證券之推薦、或提供任何聲明及保證，僅供使用者為其投資決定所為相關研究與評估之參考。 天鈺提到，受到手機市況影響，行動相關IC的表現弱一點，其他包括驅動IC、電源管理IC、時序控制IC／電子紙／電子貨架標籤IC等業務都還算持穩。

4.法人說明會擇要訊息：受邀參加元富證券所舉辦之法說會「2021年8月台股企業日」，將就110年第2季營運績效等相關資訊作說明。 天鈺為為鴻海旗下面板驅動IC及PMIC(電源管理IC)廠商，是少數同時擁有DDIC與PMIC的IC設計公司，至2021/03鴻海集團共持股約三成。 天鈺以小尺吋LCD驅動IC起家，2006年合併鴻海集團轉投資的IC設計公司宏鑫，合併後拓展至到大尺吋LCD驅動IC。

天鈺法說會: 公司投資人關係整合平台 TDCC IR Platform

天鈺主要投片在：Sharp的晶圓廠、旺宏、合肥晶合、聯電、世界先進，至於目前在台積電的投片已低。 前三大客戶為群創、瑞達輝及SHARP，預估泛鴻海(包括群創、SHARP、SDP、深超等)的營收貢獻度超過40%，其他重要客戶尚有面板廠彩晶、京東方、熊貓、龍騰、天馬及電子紙大廠元太等。 電子紙、電子標籤方面，除了既有產品持續出貨外，彩色電子紙的解決方案預計第四季開始小量產出，明年放量出貨，電子標籤則隨著客戶 5 天鈺法說會 月再度拉貨，將貢獻本季營收，看好市占率持續提升。 天鈺子公司天德鈺的 TDDI、OLED 驅動晶片也有進展，其中，手機 TDDI 目前已小量出貨，第二季起逐步放量，第三季就可見到顯著的營收貢獻； OLED 驅動晶片則切入穿戴式裝置如手環、手錶，第二、三季開始挹注營收，並預計第四季導入手機。 至於大尺寸解決方案，天鈺指出，公司同時具備驅動晶片 、時序控制晶片 以及電源管理晶片 產品，在現今在半導體供應鏈緊張下，客戶為避免受限單一晶片缺貨、造成出貨中斷，因此對公司產品接受度非常高。

立積也將於24日舉行法說會，該公司去年營運表現從第2季開始受網通主晶片缺料影響，客戶連帶對其Wi-Fi射頻前端模組（FEM）的拉貨動能減少。 立積董事長馬代駿先前表示，希望網通主晶片供需吃緊情形能於今年下半紓解。 義隆將於22日舉行線上法說會，除了公布去年第4季財報，預期也會釋出對於今年的營運看法。 法人估計，該公司今年仍可多箭齊發，在觸控板、觸控螢幕與指紋辨識等方面均具備成長動能。 鴻海旗下面板驅動IC與電源管理IC廠商天鈺（4961）昨（6）日舉行線上法說會，釋出對於第2、3季較為保守的看法。

天鈺法說會: 相關權證

驅動IC廠聯詠、天鈺，以及微控制器（MCU）廠盛群近期陸續傳來獲得急單的消息，成為半導體庫存調整下，少數令市場振奮的焦點… 全球第2大加密貨幣交易所FTX破產，在幣圈投下震撼彈，而美國前財長桑默斯更以「安隆案翻版」稱呼整個事件。 台廠方面，絕大部分二極體、MOSFET等分離式元件大廠終端應用多以PC為主，因此持續受到市況影響，但擁有工業用及車用業務業者，業績動能仍強。 天鈺近年來增資後股本為14.15億元，近3年（104～106）年來營收穩健成長，依序為60.56億元、69.03億元、71.7億元，稅後盈餘分別為3.04億元、3.21億元、1.52億元，每股稅後盈餘（EPS）為2.3元、2.39元、1.11元，去年獲利及EPS較前一年呈現腰斬。 國泰投信旗下「息收聯盟」3檔ETF也將在1月30日進行除息，包括國泰股利精選30 ETF、國泰投資級公司債ETF以及國泰台灣5G+ ETF，若想搭上除息列車，1月17日為最晚買進日。

授權本平台使用相關資訊之機構(下稱「資訊授權方」)或其供應商所授權使用之研究資料及數據，係屬資訊授權方或其供應商所有或取得授權之專屬財產，相關專有權利均未移轉予使用者。 在TDDI方面的產品規劃，該公司表示，下半年將會推出FHD版本的TDDI，以及平板TDDI產品量產，車用TDDI的案件也在進行當中。 天鈺首季適逢季節性淡季，合併營收為59.61億元，季減5.3%、年增48.8%，在連七季增長之後，已經連兩季小幅衰退，歸屬母公司業主淨利為15.09億元，季增7.9%、年增90.8%，營收與獲利都是歷史第三高水準，也是歷年同期最佳表現，每股純益為8.11元。 展望全年，林永杰表示，今年成長主力為其他產品線，其中，TCON 經歷過去數年耕耘，HD/FHD/UHD 規格都已經齊全，現今布局更高階的 UHD 120 Hz、Dual/Triple Gate Driver，以及筆電用的 TCON eDP 1.4，都將陸續完備。 對於無意義、與本文無關、明知不實、謾罵之標籤，聯合新聞網有權逕予刪除標籤、停權或解除會員資格。

台股今（31）日大漲逾百點，台積電（2330）、聯發科（2454）領軍帶頭漲，… 主要成長動力來源為 TDDI，陸續已有FHD TDDI、平板 TDDI、AMoled 手錶及手環貢獻營收。

天鈺法說會: 台積電重挫8.33% 半導體股血流成河 台股帶量暴跌596點收13,106點

天鈺10月合併營收22.79億元，YoY+114.14%，創單月歷史次高，1-10月累計營收188.47億元，YoY+126.90%。 隨著美中晶片大戰進一步升溫，台股今（11）日再度股匯雙殺，加權指數帶量下殺、再度破底，盤面上半導體族群殺聲隆隆，整體跌停… 眼看台股守不住「萬3」大關，金管會今再擴大限空令，宣布當日收盤價跌幅達3.5%以上，次一交易日不得以低於前一交易日收盤價… 含(聯詠) 羞(矽創) 草(敦泰)是來陪我們觀賞用的，不必花錢在這些身上。 另外，合晶（6182）去年11月營收年增47.27％，創下歷史新高，並連續3個月創新高，因此可以預估它的法說會應該會有好消息出來。 天鈺去年第四季存貨金額 33.38 億元，季增 22.77%，年增 135%，林永杰補充，去年底建立的庫存，主要是避免像去年第二季庫存捉襟見肘的現象，因此期望在淡季時，建立安全的庫存水位，以滿足客戶訂單。

散熱廠 2022 年以來，受到通膨影響，筆電、手機等消費性產品需求大幅下滑，也衝擊營運表現，不過隨著顯卡新品銷量不俗、伺服器推出新平台，其他業務佈局發酵，營運力拚成長。 此外，天鈺手機 OLED 驅動晶片也有斬獲，已切入手機品牌供應鏈，最快明年底就會開始貢獻營收，其他產品線如彩色電子紙、電子標籤也同樣受惠市占率提升，業績可望穩健成長。 投資不表示絕無風險，ETF等投資產品以往之績效，不保證該基金之最低投資收益；本文提及之數據及預測，不必然代表 投資之績效。 文中所述之資料、建議或預測係本公司依可靠之消息來源而為合理預測，然本公司不保證其準確及完整性。 以上資料、建議或預測可能因市場變化而隨時改變，本公司不負更新之責。 在驅動IC族群方面，由於面板價格自去年第2季就開始修正，部分產品報價已修正50%以上，根據最新面板報價，電視面板有望觸底，因此最先隨面板下修的驅動IC將有望落底。

天鈺法說會: 天鈺（4961）Q3 產品銷售分析

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