凱因斯10大伏位

從 1930 年代大蕭條以來，一直到二戰之後的 1970 年代之前，整個世界幾乎都是凱因斯的信徒。 《 跟凱因斯學價值投資，成為散戶贏家 》，作者是賈斯廷・華許，本集我們將深入解說書中的精華。 凱因斯認為1930年代是因為需求面嚴重不足，才會造成大量的失業，因此提出「有效需求原理」，認為只要政府積極提升需求，就能恢復經濟繁榮。

• 海耶克眼看雙親畢生積蓄瞬間蒸發，這段親身經歷促使日後的他更加反對任何以通膨紓解經濟困局的建議。
• 在政府實務政策上，二次大戰後到60年代，是凱因斯學派的黃金時期，政府的政策似乎能有效的駕馭經濟的波動。
• 也因為面對詭譎多變的戰時經濟，他雖然思考嚴謹，對政策素有定見，但也隨時準備挑戰自己，隨著世界局勢的不同，而提出不同的政策意見。
• 巴菲特認為凱因斯的「投資績效與理論思想一樣卓越」，並像許多人一樣，數次坦承他的才識要歸功於這位英國經濟學家，本書當中處處可以見到這樣的例證。
• 經濟大蕭條時，由於古典經濟學派（如賽伊法則）無法提出有效的解決辦法，再加上其假設也與當時市場的概況不符，因此引發社會上出現不少質疑的聲浪。

凱因斯過世後，支持他和反對他的經濟學家形成了兩大陣營，互相在理論及實證模型研究中，進行攻防辯論及交流整合。 在政府實務政策上，二次大戰後到60年代，是凱因斯學派的黃金時期，政府的政策似乎能有效的駕馭經濟的波動。 凱因斯 然而到了70年代，因為經濟環境的轉變，景氣的波動變成由總體供給面的因素，例如石油危機所主導。 所以以總體需求面的衝擊與變動為主要假設的凱因斯學派與政策，似乎沒有再像以前一樣那麼有效了，過度使用的結果，反而造成經濟社會嚴重的通貨膨脹問題。 從那時起，經濟學家也開始對凱因斯學派失去信心，尤其是在擴大政府支出的財政政策上的主張，更是因為牽涉到政治利益的分配，成了過街老鼠，人人喊打的政策。

凱因斯: 全球與區域

吳爾芙及哲學家羅素辯論，凱因斯的才思敏捷，口才便給，連識人無數的羅素都讚賞不已。 今日世界各地的學子，在課堂上學習凱因斯的理論與批判，將凱因斯的學說變為精巧的數學模型，爭執其正確與否，但是已經沒有人談論凱因斯理論背後的倫理學基礎了。 30年代晚期，全球化的經濟系統開始衝擊英國——當時居於中地位的國家。 【大紀元2010年11月11日訊】美國上星期的期中選舉結果，大致符合事前民調的預測，共和黨大勝並且奪回眾議院的主導權，其參議院的席次也有所增加。 凱因斯 民調分析指出，民主黨失敗的主要原因是選民不滿美國經濟的現況，多數選民認為歐巴馬政府的財政刺激方案不僅沒有奏效，還讓政府赤字及債務更加惡化。

凱因斯一生對經濟學作出了極大的貢獻，曾被譽為資本主義的「救星」、「戰後繁榮之父」，不過也有經濟學家認為凱因斯的政策也帶來停滯性通貨膨脹，因此也稱他為「戰後停滯性通膨病之母」。 關鍵評論網和全球頂尖評論網站Project Syndicate取得內容授權，每月將刊登4-8篇關於全球視野的獨家中文評論文章。 Project Syndicate旗下有超過600位供稿者，其中包含諾貝爾經濟學獎得主、政界領導人、商界領袖、頂尖大學教授、學者、國家外交官、公民活動領袖等等。

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凱因斯回國之後，也痛定思痛，思考自己的想法什麼地方過於天真。 在心有未甘之下，他出版了一本極盡挑釁的作品《和約的經濟後果》，雖然這本書不是凱因斯最好的作品，但讓他在國際政要中聲名大噪，他的生花妙筆和他的雄辯滔滔一樣出色，但尖銳的批評卻也影響了他在英國政府裡的發展機會。 對「需求不足」的重視和他創造的允許政府能夠調控經濟中的關鍵組成部分的形式使當時的眾多年輕經濟學家接受他的理論和方法。 由於本身對會計完全陌生，需要花多點時間建立基本觀念，有些部分可能需要重複看了幾次才真正理解在講甚麼。 考前各家銀行考古題約莫做了5屆，並且把不熟的題目、觀念都重複閱讀，確認自己足夠熟悉。

在接下來的二十五年中，凱因斯所明確闡述的政府積極角色，逐漸為人所瞭解，而人們又再次相信，做為指導與驅動力量的個人行為，不會輸給凱因斯式的政策。 相反地，自一九八○年代起，我們進入一個經濟思想的新時代，對如何理解經濟沒有清楚的共識。 凱因斯「宏觀」的經濟角度，受大量開支的資金流動所支配，往往取決於難以預測的投資者之「動物精神」；而馬歇爾的「微觀」角度，則強調受買賣雙方理性動機控制之個別市場的核心地位。

凱因斯: 網路沙龍—

我們現在或許難以想像，在凱因斯之前遇到經濟危機的時候，經濟學家的說法是，市場自然會修復，失業自然會消失，政府最好什麼事都不做。 政客們其實不想在經濟衰退的時候被批評什麼都不做，凱因斯告訴他們恢復經濟之道，不是節約，而是提高支出，降低稅收。 二次大戰期間，「凱因斯主義」成為了西方國家的主要信條。 凱因斯之所以能洞悉經濟運作的規律，要歸功於他很早就開始在股市、外匯、原物料商品上的投機與交易。 凱恩斯主義，又稱凱恩斯經濟學，為著名宏觀經濟學理論，源自英國經濟學家凱恩斯（John Maynard Keynes）1936年著作《就業、利息和貨幣通論》中的看法。 該理論主張國家採用擴大政府支出的財政政策，通過增加總需求（以家庭消費、商業投資、政府採購和凈出口），以刺激經濟增長。

由此出發，他認為維持整體經濟活動數據平衡的措施可以在巨集觀上平衡供給和需求。 因此，凱恩斯的和其他建立在凱恩斯理論基礎上的經濟學理論被稱為巨集觀經濟學，以與註重研究個人行為的微觀經濟學相區別。 從某個角度而言，凱因斯的遺產也許永遠不會消亡，畢竟在凱因斯之前──總體經濟學開創者的凱因斯，他的睿智將永遠被銘記。 在劍橋時期熱中攻擊十九世紀經濟學教條的凱因斯，以嚴謹的思考提出一個又一個大膽的想法，應對戰前金融危機與戰後經濟蕭條，並參與重建戰後世界經濟秩序。 雖然他拒絕自由黨參選國會議員的邀請，但是他以政府官員與顧問的方式，改變許多十九世紀經濟學的政策涵義與政客短視近利的思考方法，這讓他相信，很多人自詡的獨立思考，不過是某個傳統見解的俘虜。

凱因斯: 理論架構

進入每1小時進度前，都有各考試重點研讀時間的分配圖，幫助考生善用零散時間，書本右側並附有進度條，讓考生隨時掌握讀書進度，按部就班，規畫每小時讀書目標，是在職考生的最佳工具。 這本《48小時考上銀行-貨幣銀行學》適用於金融人員基礎學科測驗（金融基測，FIT）、各銀行新進人員甄試、一般金融人員甄試。 外匯市場將和現在一樣運行，宇宙幣和各種貨幣之間的匯率將以目前IMF的特別提款權兌美元、歐元、日元、英鎊和人民幣匯率一樣的方式波動。 當然，區別在於，在NICU下，成員國彼此之間的所有支付往來都將通過其央行的NICU宇宙幣賬戶進行。 但沒有理由表明ICU不能兼容可變匯率，和能讓政客和官僚的自由裁量權力最小化的簡單自動規則，同時保留凱因斯控制全球失衡初衷的好處。 國泰世華CUBE App為體恤忙碌上班族，在營業日的早上9點到晚上8點也提供視訊服務，用戶可以自由選擇方便的時間進線，點開App就像走一趟分行，免出門就能完成臨櫃業務，滿足用戶對金融服務的期待。

但由於資本家過於樂觀，仍大量投資，而投機分子也不能對資本的未來收益作出合理的估計，樂觀過度，購買過多，使資本邊際效率突然崩潰。 認為在物物交易的經濟體系內，每個商品的生產一定會對另一個商品有需求(否則生產無意義)，因此供給本身會創造需求。 雖然凱因斯提出：「透過增加市場需求，來解決供給過剩的問題」，但他卻同樣忽略了市場總需求也有達到上限的可能性。

凱因斯: 個人工具

對現代讀者來說，同樣重要的是，文如其人的凱因斯總是能以清晰且優雅的語言來闡述他的意見，誠如他的朋友報業大亨比弗布魯克男爵（Lord Beaverbrook）所言，凱因斯「讓財務金融變成令人悸動的文獻」，誠為一大創舉。 古典經濟學派的延伸主要有兩個：新古典學派(貨幣學派)、新興古典學派(理性預期學派、供給面學派)，凱因斯學派的延伸主要有兩個：新凱因斯學派、新興凱因斯學派。 簡單來說，政府透過貨幣政策不斷刺激經濟之下，可能會導致資產價格堆高，但卻沒有實質成長這個缺點，只是東西都變貴了。 然而到了現代，許多軍火廠商已經採用自動化生產的製程，因此即使政府主動介入市場，企業雖然會增加訂單，但已經無法保證會大幅增加與當年相同的工作機會，反而還會讓人民感到恐慌，並面臨失業率無法有效解決的問題。 之後 1945 年爆發第二次世界大戰，美國再度增加了大量的戰爭支出，同時成功使大蕭條落幕－－再次驗證政府主動增加支出，會有助於市場經濟回穩的理論。 當時美國政府所提出的羅斯福新政，便是採取這種作法，大舉增加由政府主導的公共建設、投資案…等，成功改善經濟大蕭條衰退的問題，甚至讓經濟有復甦的跡象。

也因為面對詭譎多變的戰時經濟，他雖然思考嚴謹，對政策素有定見，但也隨時準備挑戰自己，隨著世界局勢的不同，而提出不同的政策意見。 這種時時對政策保持「彈性」的做法，加上《就業、利息與貨幣通論》是以文字而非經濟學家熟悉的數學方程式寫成，學者們意見分歧，也許是開頭凱因斯笑話的由來。 隨著德國經濟的崩潰和超通貨膨脹的來臨以及後來被稱為經濟大蕭條的全球生產衰退的到來，對金本位，經濟自動調整的特性以及以生產帶動經濟的模式的批評開始浮出水面。 凱因斯就是在這種情況下傳播著一個簡單的觀點：經濟大蕭條之所以產生是因為三十年代的時候在生產和投資領域有一股投機的風潮——當時的工廠和運輸網絡遠遠超出了當時個人的支付能力。

凱因斯: 美國研究：男性友誼在青少年階段開始「凋零」，成年後交心的朋友更是所剩無幾

在大蕭條期間，他以振奮人心的口號「病人需要運動，而非休息」，來回應萎靡不振的經濟情勢，也預告了凱因斯學派時代的來臨。 所謂凱因斯學派的時代，是指管理型資本主義與西方經濟體採納政府注資手段來提振經濟的時代。 凱因斯向來以見解善變著稱，而他提倡那些見解時展現的活力、風格與智慧，同樣為人所津津樂道。 他樂在突襲約定成俗之見，且習慣以辛辣的散文作為他主要的攻擊武器。 如：當貨幣供給增加，造成貨幣供給大於貨幣需求的超額供給，使得利率下跌，投資因而增加，進而影響實質部門的產出。 凱因斯 我認為你太心急了，中國真正開始全面搞西方經濟學有多少年？

此時，就算政府提出再寬鬆的貨幣政策、發行再多的貨幣也都沒用，人民只會拿來存錢，而不會促進更進一步的消費與投資。 針對這樣的問題，凱因斯指出「市場上的產品之所以會滯銷，主要是因為有效需求不足的緣故。」所謂的有效需求，指的是有實際消費能力的需求。 《在股市遇見凱恩斯：股神級經濟學家的投資智慧（Keynes’s 凱因斯 Way to Wealth）》，作者：約翰 F.瓦辛科。 中國大陸出版的精裝簡體書，主要在介紹凱因斯的整個投資生涯。 巴黎和平會議的失敗，為未來的經濟危機與軍事動盪埋下種子。

凱因斯: 古典經濟學派 vs 凱因斯學派有什麼差別？理論有什麼不同？

依版權協議，譯文需在編輯摘要註明來源，或於討論頁頂部標記標籤。 凱因斯 人生至今的所有經歷與嘗試，造就我成為一位老師的養分，我將與你分享我所知道的一切，很高興認識每一位需要我的你。 但是不出幾週卡恩便失勢，甚至沒有來得及解釋「這樣」是什麼。

投資者不應被市場兩極性的趨勢影響，或染上動物精神的病原體。 凱因斯對一位同事說，投資要成功，其實「性格比邏輯思考重要」（more temperament than logic），所需的是當眾人都失去理智時，還能鎮定的能力。 聰明的投資人只要有內在價值和安全至上等概念，明白市場不但是投票機器，也是度量的機器，便容易培養投資成功所需的正確性格。 在二○○八年全球金融危機，以及因為新冠肺炎疫情肆虐而爆發的全球性亂流後，迫切尋求重啟垂死經濟的西方國家，再次將凱因斯的學術著作奉為權威信條。 自信不容易受任何理智影響力左右的實務界人士，實際上通常是某個已故經濟學家的奴隸；當權的狂人自稱獲得天啟，但他們的狂熱其實是源自短短幾年前的幾篇三流學術文章。

凱因斯: 古典經濟學派的延伸有哪些？

當預期收入高於最低收入，廠商會再投入生產，增加雇用量，直至需要總量等於供給總量。 此後，預期收入低於最低收入，因此不會再增產，因而達到均衡。 不好意思 凱恩斯的理論不是由他的文章可以完全看出來的,而是由於他的生活,文化和工作背景相關的,看完他的作品和其影響,如果還看不出中國本土思想和傳統的局限,那真是坐井觀天了. 凱恩斯的主要著作有：《凡爾塞和約的經濟後果》（1919）、《貨幣改革論》（1923）、《貨幣論》（1930）、《勸說集》（1932）、《就業、利息和貨幣通論》（1936）等。

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